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平衡型

股市低迷,为了在风险和收益之间寻求平衡,一些投资者开始将目光转向以往关注不多的平衡型基金,许多机构也将平衡型基金作为下半年重点推荐的投资品种。什么是平衡型基金,如何选择平衡型基金呢?

平衡型基金大体上可分为两种,一种是在投资风格上追求平衡的基金,另一种是在资产配置结构上追求平衡的基金。

根据投资目标和投资风格的不同,基金可分为成长型、价值型和平衡型三类。成长型基金是指以追求资本增值为基本目标,较少考虑当期收入的基金。价值型基金 是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。平衡型基金则是指在资本增值和当期收入之间,亦即在长期收益和短期收益之间寻求平衡的基金。一般而言,成长 型基金风险大、收益高,价值型基金风险小、收益较低,平衡型基金风险和收益介于二者之间。

要想了解一只基金的投资风格是否属于平衡型,比较简便的方法是查询晨星投资风格箱。晨星投资风格箱以基金持有的股票价值——成长特性为基础,把基金投资股票的风格定义为价值型、成长型和平衡型,通过查询基金在投资风格箱中的位置,可以十分方便地了解其投资风格。

根据资产配置比例的不同,基金可分为股票型、债券型、偏股型、偏债型、股债平衡型等。股债平衡型基金主要是指在股票资产和债券资产配置结构上保持相对均 衡的基金。由于股票预期风险、收益较高,而债券预期风险、收益较低,股债平衡型基金实质上是在风险和收益之间寻求平衡的基金。

以银河证券对股债平衡型基金的定义为例,股债平衡型基金的股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置,股票投资配置比例的中值与债券资产配置比例的中值之间的差异一般不超过5%

长期来看,无论是投资风格平衡型基金,还是股债结构平衡型基金,均取得了较为优异的历史业绩,且波动幅度较小,收益更加稳定。

由于分类方法不同,从投资风格来看属于平衡型的基金,在资产结构上并不一定属于平衡型,反之亦然。如易方达策略,在晨星投资风格箱中,属于中盘平衡型基 金,但从资产结构来看,却是标准的股票型基金;而广发稳健,从资产结构来看,属于股债平衡型基金,但在晨星投资风格箱中,却属于中盘成长型基金。当然,也 有一些基金,无论是从投资风格来看还是从资产结构来看,均属于平衡型。如兴业趋势,在晨星投资风格箱中,属于大盘平衡型基金,从资产结构来看,属于股债平 衡型基金。

类似兴业趋势这样,同时属于投资风格和资产结构上的双料平衡型基金,既注重了风险与收益的平衡,又考虑了长期收益与短 期收益的平衡,可谓攻守兼备,无疑是最正宗的平衡型基金。对于希望在承受相对较小风险的情况下,获得较高投资收益的投资者而言,可将此类双料平衡 型基金作为重点关注的投资品种。

从银河评级来看,目前共有34只股债平衡型基金,通过晨星投资风格箱进行筛选后,有16只同时属于投 资风格上的平衡型基金。投资者可在综合考虑基金公司整体投资能力、基金经理个人能力、基金历史业绩、基金风险收益特征等因素后,从中选择适合自己资产配置 计划的品种。建议重点考虑兴业趋势、华夏回报、华安宝利配置、交银稳健这四只刚刚获得晨星五星评级的基金。

 

 

  【资讯来源:中国证券报·中证网】

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